量化选基月报：震荡行情下哪类基金组合可以跑赢偏股型基金指数?
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摘要
报告分析了2025年10月份主动权益基金的市场表现及资金流向，指出主动权益基金整体跑输大盘，制造与周期主题基金表现较好，金融地产主题基金表现领先。通过构建交易动机因子、股票价差收益因子和基金经理持股网络交易独特性指标，设计了多种选基策略，均在震荡行情中实现了跑赢偏股型基金指数的超额收益，2025年以来部分策略年化超额收益超过7%。此外，对基于申报信息的行业主题ETF轮动策略进行了跟踪，长期表现优异但当月表现低于基准 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::6]。
