有息负债：解读企业杠杆的选股信息——多因子系列报告之三十

创建于 2025-07-17T16:38:49.122504+08:00 更新于 2026-03-30T10:58:20.975172+08:00

摘要

本报告围绕上市公司有息负债展开量化研究，重点分析有息负债率的行业分布、结构特征及其对企业业绩、估值的影响。研究发现低有息负债率企业盈利能力更强且估值合理；高有息负债率企业业绩波动大且风险偏高。基于有息负债率从排雷和选股两大应用角度验证其价值，尤其将有息负债率与业绩趋势模型结合，显著提升组合收益表现[page::0][page::4][page::9][page::13][page::15]

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