中金：A to H上市浪潮影响有多大？
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摘要
2025年以来港股回暖促使大量A股公司赴港上市，形成A to H上市浪潮。港股得益于政策支持、市场活跃、行业结构优势及融资便利，表现优于A股，部分优质公司港股价格甚至高于A股。AH溢价主要源于两地投资者结构与流动性差异，不构成套利标的。港股吸引包括南向资金在内的外资热情提升，未来近50家企业拟赴港上市，将推动港股结构多元化和资金正循环，但短期需关注由IPO与配售激增带来的流动性压力[page::0][page::1][page::3][page::4][page::15][page::16].
