Alpha 套利实务及风险点研究
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摘要
本报告基于华泰联合金融工程选股策略，与沪深300股指期货组合进行Alpha套利实证，重点分析Beta估计（静态与动态）、预留现金管理及合约展期对套利收益的影响。实证表明，优质反转策略的Alpha套利在2010-2011年收益率达30.04%，其中单边上涨、单边下跌和震荡行情年化收益分别为33.57%、29.34%及11.10%。动态Beta调整适合Beta不稳定资产，预留现金应付未来15日95%置信度涨幅较为适宜，固定展期方式保证了期货展期收益的正向贡献[page::0][page::6][page::7][page::9][page::12][page::13][page::14][page::15]
