SCHUR COMPLEMENTARY ALLOCATION: A UNIFICATION OF HIERARCHICAL RISK PARITY AND MINIMUM VARIANCE PORTFOLIOS
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摘要
本报告提出了一种新的分层资产配置方法——Hierarchical Minimum Variance（HMV），通过对协方差矩阵的Schur补增强，实现多阶段递归分配与现代组合理论优化的结合。该方法不仅继承了Hierarchical Risk Parity（HRP）的分层优势，还解决了HRP丢失协方差信息导致对称性和优化不足的问题，实现了更低的投资组合方差和更优的风险分散效果。实验结果表明，在低信息质量环境下，HMV优于传统优化和HRP方法，提供了实用且经济价值显著的策略改进 [page::0][page::4][page::8].
