Tariffs Announcement as a Global Stress Test: Early Stock Market Reactions to U.S. Protectionism
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摘要
本报告研究2025年4月2日美国总统宣布的互惠关税政策对全球67国股市的影响，发现全球股市在公告后4日内普遍大幅下跌，平均跌幅超过7%。市场反应因国别结构差异显著，大型经济体和高失业率国家股市跌幅更大，而GDP增长强劲的国家相对抗跌，贸易暴露度影响有限，显示投资者更关注出口竞争力的结构性指标而非直接贸易规模 [page::0][page::1][page::5][page::7]。
