Risk spillovers between the BRICS and the U.S. staple grain futures markets
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摘要
本报告基于先进的$R^2$分解方法，系统研究了BRICS与美国主粮期货市场之间的风险溢出效应。结果发现，即期溢出占主导，而净溢出则由滞后关联驱动。美国市场对系统性风险影响显著，巴西和美国的大豆、玉米、小麦为主要风险溢出源，南非大豆和谷物则为主要风险接收者。俄罗斯-乌克兰冲突与黑海粮食倡议对溢出效应存在异质性影响，为政策制定和投资者风险管理提供重要依据 [page::0][page::3][page::4][page::8][page::11]。
