资产配置模型系列-基于周期理论的改进BL资产配置模型与应用展望
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摘要
本报告提出基于周期嵌套理论的改进版Black‑Litterman(BL)资产配置模型，以市场隐含均衡收益为基准，结合基于周期定位的主观观点并按置信度加权修正，从而输出更稳健的预期收益与最优组合配置。实证覆盖海外与国内多组四资产组合回测，结果显示改进后模型能显著提升组合夏普比率与胜率，并在控制回撤与优化风险收益比方面表现突出；此外对风险厌恶系数与观点置信度的敏感性分析揭示了参数对配置结果的影响。[page::0]
