走楼梯之后的债市超额：回归旧与拥抱新——2025年固收中期策略

创建于 2025-06-23T11:19:14.446598+08:00 更新于 2025-06-23T12:18:33.387873+08:00

摘要

本报告从固收资金和利率走势的角度出发，分析2022年以来债市利率合理性及其平台期成因，强调货币政策和资金短摩擦影响，提出短期票息策略占优及Q3利率可能下行的判断，重点推荐科创债、REITs及债基ETF扩容轮动，聚焦固收量化策略兴起，为2025年固收投资布局提供策略指引 [page::0].