基于分析师预期的量化策略研究
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摘要
本报告基于卖方分析师预期及研究报告数据，系统分析分析师行为特征及其对股票估值和成长因子表现的影响，挖掘基于分析师预期的量化选股机会。结果显示，中等关注度股票（被3篇重点报告覆盖）表现优异，业绩大幅超预期股票在公布前后存在显著超额收益。结合预期净利润变化率和反转因子构建的量化策略，2007年以来在全市场范围内取得116%的超额收益，信息系数0.894，但需注意策略较高的换手率。报告对预期与历史数据因子进行了对比，证明基于预期的成长因子表现优于历史数据因子，为量化投资提供了新视角 [page::0][page::2][page::11][page::12][page::13][page::15][page::16][page::20]
