行业轮动系列研究 1-6（汇总篇）
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摘要
本报告汇总了海通证券关于行业轮动的六篇研究成果，基于多因子模型构建行业轮动策略，重点分析预期基本面、历史基本面、动量和系统风险集中度等因子，提出复合因子策略及行业轮动在指数增强中的应用。报告显示预期 ROE、预期净利润同比增速和PE/G是优选因子，行业轮动策略年化多空收益可超过10%。龙头股预期因子领先行业走势，提升轮动策略效果。指数增强中，允许适度行业偏离显著提升超额收益和信息比，沪深300和中证500策略展现稳健风险调整表现，年化超额收益最高达22.96%。风险提示包括流动性、模型和因子失效风险。[page::0][page::4][page::6][page::8][page::9][page::10][page::12][page::14][page::15]
