多因子系列之七：对成长的分解及多维度寻找成长因子
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摘要
报告从企业盈利增长的角度出发，分解成长来源为投资回报率、新投资规模与投资效率提升，构建多维度成长因子并验证其在组合内的增量效果。实证显示，投资回报率因子表现优于传统业绩增长因子，资产负债增长反映企业扩张手段，边际投资回报率和效率提升因子提供更深入的质量信息。多维度成长因子帮助构建成长增强策略，实现年化收益提升5.45%，信息比提高0.95，反映了内生成长和外延扩张在不同市场环境下的表现差异，为成长投资策略提供了理论和实证支持。[page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18]
