中金：百年繁荣— 全球宠物食品启示录
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摘要
全球宠物食品市场已达1473亿美元规模，未来五年预计年复合增速5.7%。玛氏和雀巢为双龙头，2024年全球市占率合计逾40%，行业集中度较高且盈利能力优于其他消费品。宠物食品具备长青特性，对经济周期具较强韧性。行业趋势包括猫经济、线上化、高端化及拟人化创新，带动细分市场快速成长。全球龙头依托产品创新、品牌矩阵和渠道迭代保持领先。对标欧美成熟市场，中国宠物食品市场仍有显著成长空间，产品创新和多品牌矩阵构建是关键突破口[page::0][page::1][page::2][page::10][page::16][page::17][page::18][page::23]
