Valuation of Exotic Options and Counterparty Games Based on Conditional Diffusion — From Path Generation to Economic Value
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摘要
本文创新性地将条件扩散概率模型（DDPM）引入异类期权及结构性产品定价，设计多目标损失函数结合波动聚类、尾部风险和漂移约束，实现生成更符合市场特征的价格路径。通过P-Q动态博弈框架，将基于扩散模型的P交易者与传统GBM蒙特卡洛Q市场做市者对抗回测，验证模型在欧式及亚洲期权上盈利性显著优越，但对极端路径敏感的敲入敲出结构产品表现不足，体现尾部风险刻画不足。研究展示了生成模型在金融定价领域的潜力及不足，并为未来开展风险中性校准和多资产扩展等应用奠定基础 [page::0][page::17][page::25][page::26][page::28]。
