ESG 投资概述及其在多因子策略中的应用
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摘要
本报告系统梳理了全球及中国ESG投资的发展历程与现状，分析多家主流ESG评级体系和覆盖情况，详细探讨ESG评级在多因子策略中的两种应用路径。通过实证回测显示，以成长、估值、分红、质量与波动率五个维度因子构建的等权复合因子，在不同ESG等级股票池均表现优异，尤其是在A以上评级股票池中多头组合年化收益率达16.29%，显著超越基准市场。同时，将ESG因子纳入多因子框架后，IC及超额收益均有所提升，表明ESG因子具有良好的选股能力和风险调节作用，为投资者提供可量化的ESG整合多因子投资策略参考 [page::0][page::3][page::12][page::14][page::16][page::17]。
