北向资金行为视角下的行业轮动
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摘要
本报告基于北向资金流入流出行为，从资金净流入视角构建行业轮动模型，发现北向资金整体及外资券商的行业轮动策略能显著跑赢市场，累计净值达1.42以上，胜率约67%。此外，持仓行业数量对策略收益和换手率有显著影响，持仓越少收益越高但换手率也提升，需权衡二者。外资券商在行业轮动中表现优于外资银行，且券商系托管机构中的行业轮动能力显著领先。报告还展示了2020年11月偏好的持仓行业，为策略实践提供参考 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::7][page::9]
