建投金工深度专题98：高频量价选股因子初探
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摘要
本报告基于高频盘口数据，构建了订单失衡（VOI）、订单失衡率（OIR）和市价偏离度（MPB）三大高频量价选股因子，并将其降频至月度进行低频选股策略。研究发现VOI和OIR因子在高频层面与收益呈正相关，但低频（即月度）呈现逻辑反转，MPB因子整体表现较优，IC均值达-5.23%，年化多空收益率21.24%，夏普比率2.68，是全部因子中表现最佳。研究还揭示了高频信息向低频转化过程中的信息衰减和策略应用注意事项，为量化选股提供了新思路和实践路径 [page::1][page::4][page::5][page::8]
