资产轮动策略研究（三）：“货币 $^+$ 信用”体系下大类资产的择时优化与动态配置
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摘要
本报告基于“货币+信用”框架构建国内股、债、商品的大类资产择时模型，通过选取信用、动量、原油、通胀及相对估值动量等因子，形成综合择时体系。报告提出两类资产配置模型：简单资金量配置策略年化收益11.89%，动态风险预算策略年化收益5.21%，均显著优于基准。研究深度印证了“货币+信用”体系的本土适用性及因子组合优势，为大类资产配置提供稳健的战术择时工具[page::0][page::3][page::8][page::13][page::17][page::22][page::23][page::24]
