波动率阶段性特征是否暗示行情的转变？—以沪深 300 指数为研究对象
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摘要
本报告基于沪深300指数的历史周波动率数据，构建了基于拐点检测及隐马尔可夫模型的波动率阶段划分模型，成功捕捉并划分不同波动率阶段对应的隐藏市场状态。实证结果显示，2016-2020年训练的模型可较好区分牛熊市行情，波动率的阶段性特征具有一定的市场行情风格指示能力，且这一模型对未来行情具有一定预测参考价值，提示波动率风格转变与市场行情转折存在内在联系，模型后续可应用于量化策略构造 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::6][page::9]。
