【山证消费】整装专题报告社会服务行业2025年报&2026一季报综述：2025行业内经营情况表现分化，2026Q1各子板块营收同比均增长
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摘要
本报告对社会服务行业2025年年报及2026年一季报进行系统梳理，显示行业呈现收入增速回升但利润规模分化的格局，2025年行业营收2105.79亿元，同比增长2.99%，归母净利润102.51亿元同比下滑9.12%；2026Q1行业营收546.64亿元，同比增长4.39%，归母净利润37.21亿元，同比增长6.35%，其中酒店板块盈利能力显著提升，特许经营模式扩张。行业分板块表现分化明显，酒店、人工景区和人力资源服务等板块盈利改善并带动部分细分板块利润上行，同时免税板块在政策环境改善后逐步修复。基于此，报告建议关注以酒店为核心的出行-景区链条及下游餐饮、旅行社等板块的恢复情况，并聚焦中国中免、锦江酒店、首旅酒店、宋城演艺、众信旅游等龙头公司。 [page::1][page::7]
