The Pricing of Options and Corporate Liabilities
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摘要
本报告提出了经典的期权定价理论，导出了著名的Black-Scholes期权定价公式。该公式通过无风险套利和连续对冲构造，计算欧式期权的理论价值，且公式的期权价格仅依赖于标的股票价格、波动率、利率和到期时间，而与预期收益率无关。并且报告将期权定价理论推广至公司债券、普通股等企业负债，揭示了债券违约折价与公司资本结构的关系，为现代金融工程和量化投资提供基础框架[page::0][page::3][page::7][page::13][page::16]。
