偏度之外：股票收益的不对称性
创建于 更新于
摘要
本报告基于论文《Stock Return Asymmetry: Beyond Skewness》提出了两种新的基于数据分布函数的股票收益不对称性度量方法，这两种方法比传统偏度更有效地检测收益分布的不对称性。实证结果显示，高上行不对称性对应股票未来更低的预期回报率，且该关系稳健不受尾部风险、波动率、投资者情绪和市场流动性的影响，优于传统偏度指标在预测股票收益上的表现，具有较强的投资应用价值 [page::0][page::3][page::5][page::9][page::11][page::15]。
