上周价格区间因子表现优异【国金金工高智威团队】
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摘要
本报告对前期挖掘的高频选股因子进行跟踪测试，发现价格区间因子、量价背离因子、遗憾规避因子与斜率凸性因子在样本外均有不同程度的超额收益，且价格区间因子在近期周期内表现突出 [page::0]。将三类高频因子等权合成后构建成高频“金”组合中证1000指数增强策略，年化超额收益8.28%，上周0.35%，本月0.41%，并且年化超额收益率达到13.33%，超额最大回撤为5.14%（截至上周） [page::1]。再以高频因子与基本面因子等权合成的高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略，样本外超额收益稳定，上周0.92%，本月-0.26%，今年-0.54%，截止上周年化超额收益13.33%，超额最大回撤5.14% [page::1]。本文还提供了各子因子净值趋势和分项表现的长期演变，显示高频因子在样本外的正向回报趋势逐步显现，但不同因子之间的相关性与波动性存在差异 [page::2][page::4]。风险提示包括模型在市场环境变化下的失效风险以及交易成本波动对收益的潜在冲击 [page::11]。
