【华西食品饮料】重庆啤酒点评报告：25年稳健收官，26年新品开拓值得期待

创建于 2026-03-26T07:52:11.338277+08:00 更新于 2026-03-26T07:55:48.476418+08:00

摘要

本报告认为重庆啤酒在2025年实现销量稳中有升、毛利率显著改善，从而推动归母净利润同比增长10.43%，公司通过高端产品维持增长并在西北区域取得领先，且正通过新品（如乌苏秘酿、1L罐装）与非啤酒品类布局打造第二增长曲线，管理层对渠道数字化和非现饮渠道渗透加码，基于此我们上调2026-28年收入与EPS预测并维持“买入”评级 [page::0][page::1]

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