When is Volatility Fair? H¨older Regularity and Financial Risk
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摘要
本文提出以点态 Hurst–Hölder 指数 H_t 衡量局部可预测性，从而构造“公平波动率”基准：在 MPRE (Multifractional Processes with Random Exponent) 框架下，证明了微分尺度增量的条件标准差随 |h|^{H_t} 伸缩，从而可将 H_t 与局部波动率一一对应并据此判定波动率是否与有效市场（H_t=1/2）一致 [page::0][page::6][page::23].
