拥挤度指标在行业配置中的应用华泰行业轮动系列报告之十二

创建于 2025-04-27T17:01:45.305418+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:20.572311+08:00

摘要

本报告基于量价数据构建行业拥挤度指标以提示交易过热风险，通过显著性检验、信号胜率检验、回测收益和过拟合检验筛选出6个关键指标，并采用打分法构建复合拥挤度指标，实证显示复合指标年化收益率达9.28%、调仓胜率58.82%，能有效规避市场急涨急跌风险。将拥挤度指标与景气度指标复合后，策略年化收益提高至20.83%，最大回撤缩减至-36.50%[pidx::0,pidx::10,pidx::18,pidx::20]

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