大类资产量化配置之一：经济时钟结合 BL 模型大类资产配置
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摘要
报告针对中国经济周期划分，比较了传统美林时钟与基于傅里叶级数拟合的纯GDP波动划分方法，发现后者更适合中国市场且对应大类资产表现规律明显。采用Black-Litterman模型结合经济周期划分，融入历史数据和分析师观点，优化资产配置权重。回测显示，该方法相比传统均值-方差模型和主观配置组合，风险调整收益更优，夏普比率最高，表明经济周期结合BL模型的配置方案更具实用价值与有效性[page::0][page::8][page::12][page::17][page::18][page::19]。
