Periodic portfolio selection with quasi-hyperbolic discounting
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摘要
本报告提出了一个融合S型效用和准双指数折现的无限期连续时间周期性投资组合选择模型，系统刻画了预承诺、天真和理性代理人在面临时间不一致性情况下的最优策略结构。研究发现，准双指数折现导致的现时偏好对不同类型代理人的风险承担行为影响显著，其中理性代理人往往在市场不利情况下采取过度杠杆化策略，表现出更强的负偏态风险承担特征，丰富了现时偏好对投资行为影响的理论及实证理解 [page::0][page::1][page::5][page::9][page::16][page::17][page::19][page::21][page::23][page::24]
