专题报告 | 股指基差系列：近期贴水可能与指数预期更加相关

创建于 2025-06-23T11:17:13.240980+08:00 更新于 2025-06-23T14:06:03.716472+08:00

摘要

本报告分析了2025年5月中国主要股指期货基差表现，指出近期贴水现象深度且分化，尤其IC和IM品种贴水扩大，主要原因或为市场对指数的预期弱化而非产品端结构变化。报告强调指数预期对基差影响显著，建议对冲策略适度减仓，构建期限反套以应对当前市场环境[page::0]。