量化专题 | 可转债资产替代策略与多因子策略
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摘要
本报告围绕可转债资产替代策略与多因子策略展开，构建了偏债型转债信用债替代策略及多因子选债框架，围绕信用债与转债收益分解、转债Beta择时策略、转债多因子因子有效性进行了深入研究。通过YTM差值和容忍度构造高性价比转债池，实现绝对收益增强，同时提取转债估值因子和正股动量因子构建相对收益策略。进取型因子打分策略实现年化超额收益15.2%，稳健的分域中性策略年化超额收益7.6%。债券端策略结合波动率控制进一步优化收益风险比 [page::0][page::1][page::5][page::6][page::8][page::12][page::16][page::17][page::18]
