Order Book Filtration and Directional Signal Extraction at High Frequency
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摘要
本文研究了高频限价单簿（LOB）数据中方向性信号（如订单簿不平衡OBI）的噪声问题，提出基于订单存活时间、修改次数和修改间隔的三种结构化滤波方法，重构滤波后的OBI信号，并通过多层次诊断框架（包括同期相关性、离散状态回归及Hawkes过程激励强度）评估滤波效果。实证结果表明，结构滤波能显著提升OBI与同期价格变动的关联度和解释力，尤其是基于交易事件计算的OBI与未来价格走势具备更强的因果对齐性，强调区分相关性与因果性的必要性，以优化高频方向性信号提取 [page::0][page::5][page::6][page::8][page::19][page::20][page::21]。
