期权波动率交易之一:期权复制策略及其影响因素分析
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摘要
本报告详细介绍了基于Black-Scholes-Merton模型的期权复制方法，重点分析了Delta对冲策略及其变体，包括固定时间间隔对冲和基于Whalley-Wilmott（W-W）效用最大化的Delta避险带对冲方法，结合模拟案例及多组参数敏感性分析，探讨了交易手续费、风险厌恶系数对复制效率及成本的影响，指出复制精度与波动率预测准确性密切相关，进一步提出了未来Gamma对冲及多因子优化方向，为波动率交易提供重要支撑[page::0][page::1][page::3][page::6][page::10][page::12][page::13]。
