筹码结构视角下的动量反转融合
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摘要
本报告从筹码结构的视角切入，分析反转因子多头端乏力及阶段性失效问题，通过引入筹码收益因子，并结合市场赚钱效应动态择时，构建筹码收益调整因子。进一步将反转因子空头端与筹码收益调整因子多头端合成筹码收益增强因子，显著提升选股稳定性和收益表现。因子在多个回溯期及频率下均表现稳健，在沪深300、中证500及中证1000指数成份股中均表现出良好多空收益和风险控制能力，为量化选股提供新的有效因子工具 [page::0][page::3][page::4][page::7][page::16][page::19].
