基于价格动量和基本面动量的双动量选股策略
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摘要
本报告基于A股市场构建了价格动量因子和基本面动量因子（FIR），并提出了结合二者的双动量选股策略。实证结果显示，基本面动量因子表现显著优于价格动量，双动量策略显著提升了超额收益能力，月均超额收益达到0.85%。Fama-Macbeth回归验证了二者信息的独立性，分组以及规模效应分析进一步确认了策略稳健有效性[page::0][page::4][page::6][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15]。
