流动性高频因子再构建与投资者注意力因子

创建于 2025-07-16T16:27:24.723919+08:00 更新于 2025-07-16T16:36:31.939564+08:00

摘要

本报告基于交易成本理论和投资者注意力理论，构建共计21个流动性和注意力因子。实证结果显示，流动性高频因子如ESI年化收益达36.81%，夏普比率1.90，投资者注意力因子如STV_2年化收益30.44%，夏普比率3.56，表现均优于市场主流因子，且流动性因子与其他大类因子相关性较低，适合作为多因子模型增量因子使用[page::0][page::33]。

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