基于沪深 300“规模效应”的指数增强策略
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摘要
本报告深入研究沪深 300 成分股中的“规模效应”，通过总市值、流通市值和自由流通市值三个指标的分组测试，发现大市值成分股长期稳健跑赢小市值成分股，年化超额收益超过10%。此外，引入股权集中度“股权分散度”指标，发现股权较分散的股票组合显著跑赢股权高度集中的股票，而二者基本面无显著差异。报告基于“规模效应”和“股权集中度效应”构建双因子指数增强策略，回测期2007-2020年实现年化15.3%超额收益，最大回撤低于2%，夏普率高达2.74，表现稳健优异，为沪深300指数增强提供实用参考 [page::0][page::5][page::12]
