解决规模效应的问题

创建于 2025-05-26T12:20:09.053356+08:00 更新于 2025-07-15T19:42:49.944183+08:00

摘要

本报告基于Blitz等文献，深入分析了规模溢价在美国及国际市场的表现差异，发现控制质量因子后美国规模因子体现出显著的正alpha，但这种alpha更多由质量因子的空头端驱动，事前难以捕获。尽管规模因子本身弱，规模暴露却能显著增强其它常见因子的风险调整收益，特别是在小盘股中，小盘股成为释放价值、动量等因子潜力的重要催化剂。[page::0][page::3][page::6][page::8]

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