风格轮动与行业配置
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摘要
本报告基于申万一级行业距离矩阵，通过行业相关性和距离分析，抽象出金融、周期、消费、成长四大风格，构建核心风格指数，进一步结合相对强弱技术指标进行风格轮动判断。在此基础上，采用Black-Litterman模型进行量化行业配置策略构建，并通过回测验证该策略自2011年以来年化超额收益13.90%，表现优异。报告中详细论述了行业聚类映射、相对强弱指标构建及多种拟合方法比较，最终提出移动窗口内线性回归为最佳拟合方法，为风格轮动量化行业配置提供了理论与实践支持 [page::3][page::7][page::11][page::20]
