启发式分域视角下的多策略增强组合
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摘要
本报告基于启发式风格划分法，通过时间序列回归法将指数成分股划分为成长、价值及均衡三个风格域，分别采用成熟的主动量化策略（超预期精选、高股息精选）和指数增强策略进行替代，构建多策略复合指数增强组合。多策略组合显著提升了超额收益和收益回撤比，且子策略间超额收益相关性低，实现了风险分散与收益提升的双重目标。多策略增强组合在中证A500、沪深300及主动股基标的中均表现稳健优异，自2013年以来年化超额收益均超过17%，相对最大回撤保持较低水平，信息比和收益回撤比均显著优于传统多因子模型 [page::0][page::1][page::16][page::23][page::32]
