选股因子系列研究（三十二）——因子择时在风险控制模型中的应用
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摘要
本报告提出因子择时不仅可通过收益预测模型实现，也能通过风险控制模型实现，核心思路为动态调整因子敞口上下限以实现择时。报告基于沪深300和中证500指数构建风险控制组合，综合考虑因子风险、收益预期及投资者风险厌恶度，利用动态风险控制框架优化组合因子敞口，并通过回测验证模型稳健性和有效性，提供多种风险偏好下稳健、保守及激进模型的组合表现分析，展示因子最大损失设定对组合收益及风险的影响，强调风险控制在因子择时中的可行性和优势，具有重要的策略参考价值[page::0][page::4][page::6][page::12][page::14]。
