基本面指数化与市场超额回报率的预测 ——学界纵横系列之二十四
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摘要
本报告基于Partial Least Squares (PLS)方法构建基本面指数FUND^PLS，综合10个代表性财务指标，有效减少异质性噪声，显著提升市场超额回报率预测能力。实证结果显示，该指数在美国股市具有较高的解释力（R²约11%），优于传统财务评分指标，对股市不同状态和长期周期均表现稳健。样本外检验及控制经济变量后，该指数预测能力依旧显著，尤其在市场下行和经济萧条期表现突出，为量化基本面因子投资提供了新思路和实证支持 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::8]
