【华西机械】华峰测控2025年报及2026一季报点评：26Q1业绩快速增长，受益模拟复苏+8600快速导入
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摘要
本报告聚焦华峰测控2025年年报及2026年一季报，显示模拟需求显著复苏，26Q1营收2.71亿元，同比+37.52%，全年营收13.46亿元，同比+48.71%，测试系统与配件贡献持续放大，8600导入验证有望带来收入加速，毛利率延续高位并小幅提升，2025年毛利率73.79%，26Q1毛利率75.30%；利润端在研发投入增加的背景下仍实现快速增长，维持增持评级并更新2026-2028年的预测与估值。 [page::0][page::1]
