海外文献推荐 第221 期：中国股票市场的日内动量和反转

创建于 2025-07-21T05:22:15.293625+08:00 更新于 2025-07-21T10:48:00.737718+08:00

摘要

本报告汇总了三篇关于中国股票市场日内动量与反转效应的海外文献。主要发现包括：首半小时收益率具有显著的动量和反转预测能力，且噪声交易是该效应的驱动因素；日内不同时段收益率对后期收益具备预测效果，且交易者的异质性影响了动量策略在中国市场的有效性。报告指出，尽管日内动量策略能产生超额收益，但交易成本和投资者博弈限制了其扩展效果 [page::0][page::2]。

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