【山证通信】周跟踪（20251229-20260104）：2025回顾和展望，2026关注海外光通信、国产算力、商业航天高低切行情

创建于 2026-01-08T08:48:38.818137+08:00 更新于 2026-01-08T08:54:45.833275+08:00

摘要

报告总结：2025年通信行业显著超额上涨，光模块、光缆/海缆、液冷与卫星通信表现领先，主要由海外AI算力上调和商业航天催化驱动；展望2026，海外光通信（尤其800G/Scaleup相关）、国产算力链及商业航天为三条首要投资主线，关注相关估值重构与IPO带来的板块贝塔效应 [page::0][page::2][page::4]

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