基于情景 Alpha 模型的中证 800 选股策略：并则俱损，分而两利
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摘要
本报告基于情景 Alpha 模型框架，创新性地将中证 800 指数成分股分为沪深 300 和中证 500 两个子样本进行多因子选股，构建情景相关的 Alpha 因子以提升策略表现。相比传统合并样本方法，情景 Alpha 模型显著提升策略年化超额收益，回测区间最高年化收益超过 19%，且近三年最高超过 40%，同时降低组合回撤并提升信息比率。多频因子库和回归模型的结合确保了策略稳定性，且通过灵活配置子样本权重实现组合优化。风险提示包括停牌涨跌停限制对收益率的影响、样本量缩减及情景划分误差等。后续将尝试更多情景划分及因子扩展以提升模型表现 [page::0][page::2][page::4][page::5][page::9][page::11][page::12]。
