中金 | 7月行业配置：中报业绩将为当下市场主线
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摘要
本报告围绕7月行业配置，认为中报业绩将成为市场主线，AI产业链需求增加、出口韧性及产能周期回升共同支撑市场风格与板块轮动。随着霍尔木兹海峡恢复通航和原油回落，全球通胀压力减弱但货币政策预期仍在影响投资者情绪，因此短期市场呈现风格扩散与分化。我们预计7-8月上市公司中期业绩将对指数形成支撑，AI相关上游材料、光模块、PCB等领域具较高确定性，能源材料、机械以及光电/化工品等周期行业在产能周期回升中具潜力 [page::1][page::2]
