重塑行业配置框架 产业景气度高频跟踪信号探索
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摘要
本报告介绍国金“产业景气高频跟踪”产品的构建方法与在申万一级行业上的应用：通过周度更新的赛道景气度（八档状态）与其边际变化信号，构建“高位突破”和“困境反转”两类核心信号，并在行业层面以平均景气度与信号扩散系数赋权，形成短周期与智能配置两类策略。回测显示单一“高位突破”策略表现突出（2025年显著超额，Sharpe高），合成短周期策略与智能配置策略进一步提升超额收益，最终行业景气度智能配置年化超额约21.39%，且显著改善信息比率与换手率（相应细节见信号检测与回测章节）[page::4][page::7][page::9][page::11]
