【宏观】企业部门信贷表现好于居民部门——2025年12月金融数据点评
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摘要
报告点评了2025年12月主要金融数据，指出社融同比少增的主要拖累来自政府债券再融资基数效应，同时表内信贷回升、企业短期与中长期贷款同比多增，企业部门信贷表现明显好于居民部门；M2增速回升、非银与居民新增存款改善以及财政存款季节性变化共同影响货币面供给。报告认为政策性金融工具与提前发行政府债券是短期亮点，但部分改善存在低基数效应，持续性有待观察，结构性降息与定向政策将决定下一阶段信贷与利率走向 [page::0][page::1]
