【华鑫宏观策略|宏观周报】ETF流出风险整体可控， A股延续震荡上行

创建于 2026-01-27T12:01:39.944002+08:00 更新于 2026-01-27T12:19:45.570567+08:00

摘要

本周报告评估了ETF超常规净流出带来的被动资金压力并判断流出风险总体可控，周度宽基ETF净流出约3961.85亿元，国家队/汇金系对部分指数已进行明显减仓但仍有接力空间 [page::6]. 报告结论认为A股在资金降温与结构性机会并存格局下有望延续震荡上行，重点关注科技主题与周期复苏两大方向，同时警惕高位波动放大与海外地缘风险 [page::7].

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