分析师研报的数据特征与 alpha——《因子选股系列研究之三十二》
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摘要
本报告基于朝阳永续分析师预期数据，系统研究分析师覆盖、预期分歧、预测准确性及预期加权方法，构建了多种基于一致预期（加权净利润、评级、目标价）及预期调整的Alpha因子，实证显示这些因子在沪深300及中证全指非金融成分股中均有显著选股表现。其中预测精度加权法（Accwt2）具有较高透明度和预测准确性，推荐采用。引入分析师预期因子后，沪深300指数增强策略的年化收益率提升约1%[page::0][page::22][page::27][page::36][page::37]。
